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华润三九(000999PG电子游戏- PG电子平台- 官方网站)2025年半年度管理层讨论与分析

发布时间:2025-08-18 22:46:23  点击量:

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华润三九(000999PG电子游戏- PG电子平台- PG电子官方网站)2025年半年度管理层讨论与分析

  政策支撑高质量发展,行业创新升级提速。2025年上半年,国家出台多项政策,持续鼓励中医药传承创新高质量发展,优化集采政策,大力支持创新药发展。2025年3月国务院发布《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》,明确通过科技创新和体制改革提升中药质量与竞争力,促进中医药传承创新发展。在集采政策方面,2025年国务院政府工作报告中提出“优化药品集采政策,强化质量评估和监管,让人民群众用药更放心”。在支持创新药发展方面,2025年6月,国家医保局、国家卫生健康委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》,对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持;中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》,提出制定出台商业健康保险创新药品目录,更好满足人民群众多层次用药保障需求。在国家政策强有力的支持下,创新正成为驱动行业增长的核心引擎之一。

  银发健康浪潮涌动,慢病、中医药迎来发展机遇。在老龄化进程加速的背景下,慢病、中医药领域需求有望持续增加。根据国家统计局数据,2024年,我国60岁及以上人口占全国人口的22.0%,其中65岁及以上人口占全国人口的15.6%。随着老年群体扩容以及慢病年轻化趋势,心血管、糖尿病、冠心病、骨科、呼吸等慢病领域有望迎来新的机遇。此外,中医药在慢病管理、预防保健、康复治疗等领域展现出独特价值,品牌中药具有一定竞争优势。随着人口老龄化程度持续加深,消费者对高品质、多样化的产品和服务需求日益增长,国内医疗健康领域有望迎来更大发展空间。

  华润三九已连续多年位列中国非处方药协会发布的非处方药生产企业综合排名榜首,连续两年位列“中国医药工业中药企业百强榜单”第二名。公司跻身2024凯度BrandZ最具价值中国品牌100强,跃居益普索《2025中国品牌影响力指数(BII)》第29位。“999”主品牌在消费者和医药行业中均享有较高的认可度,多次被评为“中国最高认知率商标”“中国最有价值品牌”,是医药行业中首个荣获“中央企业品牌引领行动首批优秀成果产品品牌”的品牌。公司已连续3年获评国务院国资委“科改行动”最高评级“标杆”荣誉。

  公司设立“六院三室”研发体系,捕捉战略发展机遇,挖掘创新潜力;公司先后建有国家中成药工程技术研究中心、国家企业技术中心、经典名方现代中药创制全国重点实验室、现代中药创制全国重点实验室、中药先进制造技术国家地方联合工程实验室等国家级、省级创新平台,加强关键共性技术攻关,实现技术与成果孵化,目前公司已获得9项国家科技进步二等奖。天士力秉承“没有围墙的研究院”理念,全面整合先进技术资源;围绕“疾病树”和“产品树”创新策略,聚焦心血管与代谢、神经/精神、消化等疾病领域,优化产品研发布局。昆药集团持续深耕“三棵草”(三七、青蒿、天麻)的研发创新,夯实三七的全产业链优势,布局覆盖药品及健康产品的“三棵草”产品矩阵,深度开拓老年健康领域。

  公司采用“1+N”品牌策略,凭借较强的品牌运作能力和资源整合能力构建多品牌矩阵。CHC领域,公司以家庭常见疾病治疗及健康管理为出发点,积极向健康管理、康复慢病管理方向延伸,在“999”家庭常备主品牌的基础上,同时持续强化“天和”“顺峰”“澳诺”“康妇特”等受消费者认可的药品品牌;在银发健康领域,昆药集团持续聚焦三七全产业链,不断丰富“777”品牌内涵和产品布局,构建“三七就是777”品牌认知、做大做强三七口服制剂品类;全力推动“昆中药1381”品牌的战略升级和新品发布,锚定“640年非遗制上乘中药”的品牌定位,书写精品国药时代新篇;在处方药领域,拥有“天士力”等以创新驱动为核心的医药品牌,通过研发创新与院内外相结合的学术推广持续强化学术品牌建设。

  公司拥有覆盖完善、成熟的渠道商业体系和管理团队,在合理覆盖、快速流通、有效销售的销售渠道基础上,“三九商道”体系已完成2.0版本迭代升级,从经销商延伸至更多零售终端。CHC业务依托于三九商道坚实的客户体系,与全国最优质的经销商和连锁终端广泛深入合作,覆盖全国超过50万家药店;在线上领域,公司与京东大药房、阿里健康大药房、平安好医生等行业巨头建立了紧密的战略伙伴关系,深入挖掘线上增长潜力,拓展业务边界。处方药业务覆盖全国数千家等级医院,数万家基层医疗机构,并积极拥抱互联网医疗的浪潮。

  智能制造是公司重点打造的核心优势之一,通过智能制造新技术实现质量可视、可感知以及产品生产端到端的全程可控、可优化。公司成功入选工信部“智能制造标杆企业”,获得“两化融合管理体系评定证书”。公司深蓝(智能制造)实验室运用5G、区块链、数字孪生、云计算、智能生产设备等技术升级传统药品制造体系,加快数字化转型及中药现代化进程。天士力自主研发的第五代高速滴丸机创新融合高速射流、高频振动分散与气液介质双冷凝技术,实现生产效率与产值能耗双优化,为中药制药装备智能化升级提供示范;全工序复方丹参滴丸智能化产线全面贯通,高速滴制线的智慧生产系统已正式上线,不断推动滴丸产线生产数字化精益改进,打造高速滴丸智能制造示范工厂。

  公司始终紧密围绕战略方向推动并购重组,自2012年以来,公司成功完成澳诺制药、昆药集团、天士力等10余项并购交易,在儿童维矿、慢病管理、创新中药等多个领域构建业务竞争优势,巩固行业地位,并探索形成了“3-4-3”的整合管理模式,即短期维持“三个稳定”;中期推进“四个重塑”;长期实现“三个满意”。公司通过专业化、体系化投后整合工作,推动公司与并购标的高效协同。华润三九与天士力、昆药集团已形成清晰的差异化定位,华润三九以CHC为核心业务,争做行业头部企业;天士力以处方药为核心业务,创新驱动成为中国医药市场领先者;昆药集团以三七产品和精品国药为核心业务,争做银发健康产业引领者。

  2025年上半年,面对流感等呼吸道疾病发病率同比降低、零售渠道阶段性调整等因素影响,华润三九锚定战略航向,以“主动求变”之姿稳步前行。公司聚焦核心治疗领域,多维度扩充研发管线,深挖创新价值;厚植品牌优势,不断优化业务布局,锻造全产业链竞争优势,巩固行业领军地位。在去年同期高基数的影响下,报告期内,公司实现营业收入148.10亿元,同比增长4.99%;实现归属于上市公司股东净利润18.15亿元,同比下降24.31%。公司积极应对政策导向与市场格局变化,保持战略定力迎难而上,持续夯实行业地位、积淀研发创新实力、逐步释放三家上市公司协同效能,朝着“争做行业头部企业”的战略目标坚定迈进。预计2025年公司营业收入将超越行业平均增速,努力实现双位数增长。

  报告期内,公司达成HiCM-188项目联合研发合作,并共同推进II期临床试验;HiCM-188为全球首个在中、美两国同时获批临床默示许可的基于诱导多能干细胞的心衰再生治疗创新药,该项目有助于公司进一步拓展细胞治疗赛道,更好地满足终末期心衰临床需求。截至目前,公司就BGM0504注射液在中国大陆地区达成联合研发合作,该产品减重和2型糖尿病治疗两项适应症的国内III期临床试验正在顺利推进中;该新药的开发将助力公司抢占前沿赛道,深化代谢领域管线布局。公司从境外引入并拥有大中华区域独家权益的脑胶质瘤治疗药物ONC201正在国内开展I期临床研究;截至目前,该药物已被美国FDA加速批准,有望为该产品在中国的研发进程带来新的契机,推动公司进一步深耕肿瘤领域产品布局。

  报告期内,天士力聚焦创新产品布局,研发管线快速推进。普佑克(治疗急性缺血性脑卒中)完成CDE审评会;安神滴丸、PXT3003申报生产获得受理;安体威颗粒III期、芪参益气滴丸治疗慢性心力衰竭II期完成全部受试者出组;青术颗粒III期、芪参益气滴丸治疗糖尿病肾脏疾病II期完成全部受试者出组;三黄睛视明丸启动III期临床;养血清脑丸治疗轻中度阿尔茨海默病II期临床完成入组;PD-L1/VEGF双抗的实体瘤适应症IIa期、结直肠癌适应症IIb期临床试验正在顺利入组中;培重组人成纤维细胞生长因子21注射液,临床试验已进入Ib期;获得脂肪间充质基质细胞注射液、双靶点CAR-T细胞注射液2项临床批件。

  公司秉承“传承精华、守正创新”的研究思路,持续沉淀中药研发能力,推动经典名方品种注册申报及生产落地,助力古代经典名方向新药转化。截至目前,公司共获温经汤颗粒、苓桂术甘颗粒、芍药甘草颗粒、益气清肺颗粒4个经典名方《药品注册证书》,其中芍药甘草颗粒获得澳门药物监督管理局批准上市。公司5个经典名方处于注册申报阶段,申报及获批数量行业领先。报告期内,999益气清肺颗粒正式发布,公司呼吸品类布局得到进一步拓展。

  华润三九牢固树立“绿水青山就是金山银山”理念,层层压实生态环境保护主体责任,强化环保基础管理,动态识别并管控生态环境风险,营造节能环保降碳浓厚氛围,推进产品全生命周期绿色化,积极打造医药制造行业绿色低碳发展新标杆。报告期内,公司所有污染物排放浓度及排放速率均符合国家、行业及地方环保标准,排放总量均未超过核定的允许排放量,环保设施安全稳定运行,有害废弃物全部委托有处置资质和技术能力的第三方合法合规处置,无环境事件及环保行政处罚发生。

  报告期内,公司动态识别并更新生态环境风险清单,深入开展生态环境问题排查整治,启动年度生态环境保护督察工作,加强环境安全事故高发点位安全运行管理,分类分级管控生态环境风险。公司深入贯彻国家双碳战略,锚定绿色低碳发展目标,积极应对气候变化。华润三九观澜基地、华润九新、深圳九星印刷等纳入碳重点排放单位名录的业务单元,均已完成2024年度温室气体排放报告编制及现场碳核查工作;华润九新、郴州三九、枣庄三九等子公司开展碳足迹认证实践,切实推进绿色低碳转型。持续开展重点用能设备节能更新改造工作,逐步更换能效水平低的重点用能设备;探索可再生能源开发应用,郴州三九、华润金蟾、昆药集团等子公司正在建设光伏发电项目及储能设施;持续创建绿色工厂,润芙蓉顺利通过亳州市绿色工厂认证。

  报告期内,公司继续深化质量体系建设,借助数字化管理手段不断提升质量管控水平,助力企业高质量发展。质量体系建设方面,继续开展对标世界一流质量管理提升项目,完成2.0版标准化体系文件升级;在质量管理系统(QMS)一期的基础上,继续推动二期项目各业务模块功能的开发、测试、验证及上线家生产单元实现上线应用;纵深推进昆药集团质量体系的融合工作。质量风险防范方面,实施多项审计、风险管控及改进项目,强化内外部风险管理,保障产品质量安全。组织各单元开展年度十大风险管控项目;组织对供应商现场质量审计;持续强化委受托生产管理;继续推进中药饮片、配方颗粒质量管理专项计划实施。质量文化建设方面,持续强化质量文化建设,组织开展“3.15国际消费者权益日”、全国“QC小组成果发表赛”等活动,扩大质量文化的影响力、渗透力和覆盖面,进一步提升全员质量意识。

  在品牌打造方面,公司持续探索消费者沟通创新的前沿,跨平台、多方位地开展品牌互动、创新营销活动,为品牌注入新鲜元素和青春活力。呼吸品类999感冒灵持续提升品牌好感度和忠诚度,领导品牌地位稳固;紧抓消费者对症对因用药趋势,陆续上市999益气清肺颗粒、999冰连清咽喷雾剂、999玉屏风口服液、999荆防颗粒等新品,全面布局产品线,赋能品类发展。胃肠品类通过线上高效品牌投放,推动“三九胃泰”品牌年轻化,持续提升新三九胃泰的品牌渗透率及市场占有率,并积极布局肠道品种,扩充胃肠产品线。皮肤品类通过综艺、剧集覆盖等方式,开展多渠道、多维度品牌渗透,拓展消费触达面,持续强化999皮炎平品牌心智,巩固皮炎湿疹品类领导者的地位。999澳诺业务发力钙D联合矩阵构建,提供多元化消费体验。

  在渠道建设方面,“三九商道”体系已完成2.0版本迭代升级,从经销商延伸至更多零售终端。依托三九商道平台,公司联合头部商业客户和零售终端共同打造医药产业生态圈,构建工商零共赢新格局。报告期内,华润三九、昆药集团、天士力联合亮相三九商道殿堂奖和KA平台荣耀盛典,并将三九商道的合作理念进行深度渗透与广泛传播,进一步夯实与头部商业客户和零售终端的合作基石。同时,持续打造“三九健康日”“大手拉小手”关爱儿童公益行等健康活动项目。公司持续打造线上数字化平台,深化与各大线上零售平台的紧密合作,精准分析目标客户群体需求,报告期内,公司线上业务实现快速增长。

  公司处方药业务围绕“3+N”治疗领域,以临床价值为导向,通过自主研发与BD转化双线并举,逐步拓展创新产品管线。报告期内,处方药业务坚持合规化学术推广,持续推进专家网络体系化建设,强化医学引领,拓展医院渠道覆盖。集采对公司处方药业务的影响逐渐消化。国药业务主动变革,积极拥抱集采,抓住配方颗粒联采、饮片国采带来的市场机遇,配方颗粒及饮片市占率稳步提升;公司持续优化成本管理体系及供应链体系,推进全产业链价值管理,在激烈的市场竞争中争取长期优势。

  2025年上半年,昆药集团坚定信心决心、全力攻坚应对市场环境挑战,锚定“银发健康产业引领者”战略目标爬坡过坎、持续奋进。依据“3-4-3”整合模式,有序推进“四个重塑”,乐成改革持续深化,模式再造与渠道变革纵深推进。在慢病管理领域,围绕“777”品牌提升核心品牌价值,正式发布777血塞通软胶囊焕新包装,推进商销渠道拓新覆盖,深化“三七就是777”的品牌认知;同时紧抓中成药集采新标落地执行的机遇推进终端开发覆盖。在精品国药领域,昆中药1381正式启动战略升级并发布全新产品体系,聚焦昆中药参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等战略大单品,通过“全域媒体矩阵+精准场景营销”的双引擎驱动模式,不断强化“精品国药领先者”的定位。

  报告期内,天士力持续推进“百日融合”工作,在“三个稳定”基础上,以“四个重塑”为实施路径,逐步明晰战略发展路径,推动与公司在创新研发、智能制造、渠道营销等领域的相互赋能。天士力以处方药为核心业务,全渠道提升品牌影响力及市场转化率,持续深化产品科学内涵。在学术价值传递方面,天士力通过搭建合作平台、开展特色项目等方式,将科研成果与临床需求深度链接,确保学术信息高效渗透至各层级市场。在市场准入方面,积极推动核心产品进入相关疾病治疗领域用药指南和专家共识,推进临床研究及成果转化,复方丹参滴丸等6个产品进入12项指南和共识,构建以指南共识为核心的价值壁垒。

  报告期内,公司持续推进法治建设各项工作,积极探索法律、合规、风险、内控四位一体管理体系,确保规章制度、经济合同、重要决策的百分之百法律审核,着力提升投并支持、争议解决等领域的法律职能专业化水平。进一步强化昆药集团依法治企职能落地工作,推进天士力的法治工作融合。公司不断完善反垄断及反不正当竞争的风险防范机制,持续关注相关领域的法律风险,开展反垄断合规体系建设和专项检查工作。公司组织开展合规管理体系优化专项行动,深入推进合规管理体系有效性评价、防范重点领域合规风险等五项重点工作任务,筑牢筑强高效的合规管理体系。在知识产权保护方面,公司建立线上、线下侵权监控体系,开展线上、线下维权工作,并以此为基础完善公司知识产权权利,形成知识产权维权工作全流程闭环管理机制。在扩大主动维权的覆盖面,提高主动维权频率的同时,加大对专利工作的支持力度,为公司技术创新、品牌建设提供法律支持。在诉讼纠纷管理方面,加强共性问题研究,开展以案促管工作,加大对重大案件的风险防控工作,优化“统一管理、分类指导、分级负责”的案件管理机制。同时,推动法治文化建设,推进法务工作的数字化转型。

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